1932年招商局被国民政府以低价收归国营，自此招商局进入国营招商局时期。蒋介石1927年率领北伐军进驻上海的时候，就开始委派清查整理委员会进入招商局进行整顿，为其收归招商局做好准备。在国民政府委派大员赵铁桥等整顿之下，招商局渐趋国营化道路。1930年10月23日，国民党中央常务会议决定“招商局应收归国有”。1932年11月15日，国民政府正式颁布招商局收归国营令，标志着招商局从法律和组织程序上最后完成了招商局的收归国营全部过程。