1914年招商局成立积余公司，专门经营房地产，在招商局历史上第一次实现主业与副业分开经营，史称“航产分业”。这是《招商局全国沿江海房地产业分布图》。

      招商局股东反对航产不分、赞同航产分业的表决书。