1879年同茂铁厂歇业后，招商局的船舶和栈房码头维修完全靠局外的机器厂承担，每年付出维修费达10余万两。为了降低维修费用，1914年招商局创办内河机器厂，厂址在浦东陆家嘴一块，与总局隔河相望。其每年营业额约二十余万两。内河机器厂被指定专门承修轮船招商局的大小船只以及栈房码头等。在创办初期虽然资金微薄，设备简陋，规模也比较小，但由于该厂承修的多系大宗项目，收入较稳定，几年时间资本便扩大了一倍。抗战胜利后，改称为上海第一船舶修理所。