1922年秋，上海有人散发资料，呈控傅宗耀等草菅人命、败坏航政、舞弊营私、侵占公产等七大罪状。11月14日，北京政府令将傅宗耀法办，并派员来沪彻查。同时以傅案为契机，查办招商局。而傅宗耀组织股东维持会，拒绝部派人员到局查办。11月18日，正式成立股东维持会，由朱葆三任主席。12月15日股东维持会致电北京政府，表示反对交通部查办招商局。1923年北京政府变动，王宠惠内阁辞职，张绍曾组阁，吴毓麟任交通总长，宣布取消查办招商局一案。